Oorlogen, verdeling, spanningen, populisme, cyberdreigingen, Trump… 2024 was in geopolitiek opzicht een complex en dynamisch jaar. Hoe vertaalde zich dit op de financiële markten?

Een positieve start in het eerste kwartaal

Het eerste kwartaal begon met optimisme. Alle beurzen wereldwijd stegen, de S&P 500 bereikte een hoogterecord en de inflatie in Europa daalde, wat het consumentenvertrouwen versterkte. Ook de Japanse aandelenmarkt bloeide op. Na jaren van economische stilstand gaf inflatie hun economie een boost: lonen stegen, wat leidde tot meer uitgaven en economische activiteit.

Gelatenheid en onzekerheid

In het tweede kwartaal heerste enige gelatenheid, maar de beurzen stegen toch door nadat de FED aangaf de rente later in het jaar te kunnen verlagen. Ook de Chinese economie trok aan.

Volatiliteit in het derde kwartaal

Het derde kwartaal begon met hoge negatieve volatiliteit en onzekerheden. De technologie sector kreeg een terugslag en trok andere beurzen mee. De Japanse centrale bank verhoogde de rente, wat leidde tot een scherpe daling. Uiteindelijk stegen de beurzen toch door. Dit gebeurde nadat de FED en ECB hun rente verlaagden en China stimuleringsmaatregelen aankondigde.

Het vierde kwartaal: Trump

Het vierde kwartaal stond in het teken van de Amerikaanse verkiezingen. Trump won de Amerikaanse verkiezingen, wat leidde tot euforie onder beleggers. De Amerikaanse dollar steeg flink, wat leidde tot verdere stijging van Amerikaanse beurzen, terwijl Europese en Aziatische aandelen daalden.

Bright Beleggingen

De beide Bright Lifecycle Fondsen sloten het jaar goed af: het neutrale fonds eindigde met een rendement van 10,54% en het defensieve fonds met 6,8%.

Greenbonds

In 2024 behaalde Bright’s Green Bonds ETF een rendement van 1,94%. Deze ETF kocht obligaties van bedrijven en overheden die aan EU’s groene standaarden voldoen. De EU gaf 60,2 miljard euro aan groene obligaties uit, een stijging van 36,2% ten opzichte van 2023. Dit geld wordt gebruikt voor duurzame projecten, zoals energie-efficiëntie en schone vervoersmiddelen, en helpt de CO2-uitstoot te verminderen. 

Daarnaast heeft Bright in 2024 de volgende groene bedrijfsobligaties gekocht: Thames Water, AIB Group PLC, BayernLB, de Volksbank NV, ING Groep NV, CTP NV, Assicurazioni Generali SpA, CaixaBank SA, Nordea Bank Abp, Intesa Sanpaolo Spa, E ON SE, A2A SpA, Prologis International, East Japan Railway, ESB Finance DAC, en Svenska. Ook heeft Bright groene obligaties gekocht van de volgende institutionele instellingen: Europese Unie, Baden-Württemberg, Duitsland, Oostenrijk, Municipality Finance, Auckland Council, Frankrijk, IJsland, Provincie van Wallonië, Italië en Roemenië.

ETF’s

Het neutrale en het defensieve fonds belegden onder meer in ETF’s. 2024 begon met optimisme op alle beurzen wereldwijd. De stijging van deze ETF’s werd voornamelijk aangedreven door renteverlagingen van centrale banken, met name de Amerikaanse FED, de groei in de technologiesector en de verkiezingsoverwinning van Trump. Daarna werd de markt echter onzekerder. De FED gaf aan dat de inflatie in Amerika moeilijker te bestrijden was dan vooraf ingeschat en er waren twijfels over het verwachte beleid van Trump. Dit zou misschien niet zo goed uitpakken voor Amerika en de rest van de wereld. Deze thema’s zullen ook belangrijk zijn voor de beursontwikkelingen in 2025.

De best presterende ETF’s van Bright in 2024 waren de iShares MSCI Japan SRI (EUR hedged) met een rendement van +24%, de UBS MSCI World SRI (unhedged) met +23% en de iShares MSCI USA SRI met +14%. De minst presterende ETF in 2024 was de Green Bonds ETF met een rendement van +1,9%. Ook de Euro werd minder waard ten opzichte van de Amerikaanse dollar in 2024 met -5,8%.

Uiteindelijk droegen deze ETF’s het meest bij aan de rendementen van de Bright Lifecycle Fondsen in 2024. We zeggen het nog maar een keer: het neutrale fonds eindigde met een rendement van 10,54% (NAV waarde van € 16,05) en het defensieve fonds met 6,8% (NAV waarde van € 13,04).