Dat is het risico dat je geld minder waard wordt door inflatie. Als je geld vast staat op een (bank)spaarrekening loop je dit risico. Want stel dat je geld vast staat tegen een rentepercentage van 1,5% en de inflatie is 2%, dan ga je in koopkracht achteruit. Daarom is de bedoeling dat je pensioen harder groeit dan inflatie.