Het effect van herbalanceren

Het beleggingsbeleid van BrightPensioen is gericht op een stabiele vermogensgroei waarbij we de risico’s zo goed mogelijk beheersen. Een belangrijke techniek die we hiervoor toepassen is herbalanceren. Op deze pagina leggen we uit hoe dit werkt, wat het effect ervan is en waarom dit bij BrightPensioen geen extra kosten met zich mee hoeft te brengen.

Wat is herbalanceren?

Onze beleggingsportefeuille is samengesteld volgens een bepaald risicoprofiel. Dit bepaalt de samenstelling van de portefeuille, oftewel de ‘beleggingsmix’. De beleggingsmix is de procentuele verdeling van de beleggingen over beleggingscategorieën, zoals aandelen en obligaties. Een portefeuille met 50% aandelen en 50% obligaties heeft een beleggingsmix van 50/50. In sommige periodes renderen aandelen beter dan obligaties en andersom. De beleggingsmix kan daardoor gaan afwijken van de beoogde beleggingsmix. Door te herbalanceren breng je de portefeuillesamenstelling en risicoverdeling weer in overeenstemming met de beoogde beleggingsmix.

Hoe werkt het?

Bij het herbalanceren worden de beleggingen die het relatief beter gedaan hebben over een bepaalde periode verkocht. Daarmee wordt een deel van de winst genomen en herbelegd in markten die het minder goed hebben gedaan. In periodes van stijgende beurs betekent dit dat we een deel van de winst op (risicovolle) aandelen omzetten in (risicomijdende) obligaties. In tijden van een tegenvallende beurs, herinvesteren we de waarde van verkochte obligaties juist in aandelen. Door te herbalanceren wordt een stabielere vermogensgroei bereikt en het is mogelijk extra rendement te realiseren.

Extra rendement

Dit artikel van Morgan Stanley (Engels) legt goed uit hoe het werkt en wat het effect van herbalanceren kan zijn. Op basis van historische cijfers heeft men berekend dat herbalanceren over een periode van 20 jaar of langer tot wel 1% extra rendement kan opleveren. Het geeft tevens aan dat het grootste effect te verwachten is bij een beleggingsmix van 50/50. Dat is ook de samenstelling van neutrale subfonds van BrightPensioen. herbalanceren

Zonder extra kosten

Met het kopen en verkopen van beleggingen zijn normaliter kosten gemoeid. Echter: doordat BrightPensioen maandelijks beleggingen koopt, kunnen wij de van tevoren bepaalde beleggingsmix iedere maand zo goed mogelijk benaderen – of zo je wilt, herstellen. Op deze manier herbalanceren we automatisch, zonder dat hier (extra) kosten mee zijn gemoeid.

Pas wanneer de afwijking per beleggingscategorie groter is dan 10% ten opzichte van de vastgestelde beleggingsmix, zal er actief worden geherbalanceerd. Dit zal in de regel niet noodzakelijk zijn. Tot nu toe heeft BrightPensioen niet actief hoeven te herbalanceren. Op deze manier is het voor BrightPensioen mogelijk een extra rendement te behalen zonder dat hiervoor extra kosten gemaakt worden.

Begin vandaag met je pensioen Gratis lid tot € 3.000