Vragen over Beleggen

Sinds 2022 publiceert BrightPensioen haar duurzaamheidsverslag. Deze vind je in ons documentencentrum onder het kopje “voor deelnemers”.

SFDR staat voor Sustainable Finance Disclosure Regulation. Een richtlijn vanuit de Europese Unie om transparantie bij financiële instellingen op het gebied van duurzaamheid te vergroten en om greenwashing tegen te gaan.

Het doel van deze regulatie is om beleggingsfondsen meer informatie te laten verschaffen over duurzaamheidsrisico’s. Het eerste niveau trad in 2021 in werking en was het tekstueel benoemen van deze risico’s in de prospectus. Het tweede niveau is het kwantificeren van de risico’s, de zogenoemde technische standaarden (RTS).

In 2022 zouden de technische standaarden over duurzaamheidsrisico’s in werking treden. Simpel gezegd moeten beleggingsfondsen laten zien wat hun impact is op het klimaat, milieu en welzijn. Helaas is het verplicht rapporteren hierover uitgesteld naar mid 2023.

BrightPensioen staat voor transparantie en duurzaamheid. BrightPensioen is daarom wel al begonnen met het meten van onze impact. De resultaten hiervan vind je terug in onze jaarverslagen en ons duurzaamheidsverslag in het documentencentrum.

Wij beloven geen groene of gouden bergen. Wij beweren ook niet dat passief duurzaam beleggen de wereld verandert. Wel zorgt ons beleggingsbeleid ervoor dat het fondsvermogen zoveel mogelijk naar bedrijven stroomt die het beste met de wereld voor hebben. Daarom streven wij naar een klimaatneutrale en maatschappelijk verantwoorde portefeuille.

BrightPensioen belegt duurzaam en heeft zowel duurzame aandelen als duurzame obligaties (green bonds) in de portefeuille.

De reden om duurzaam te beleggen (voor je pensioen) kan van mens tot mens verschillen. Een combinatie van mens, milieu, maatschappij en rendement speelt eigenlijk altijd mee. De een vindt focus op mensenrechten belangrijk(er), de ander klimaat of biodiversiteit, in combinatie met een rendement dat niet achterblijft. Uiteindelijk komt het samen in het woordje ’toekomst’; beleggen met oog voor een duurzame toekomst voor jezelf en anderen.

Green bonds uitgegeven door bedrijven zijn obligaties die dienen ter financiering van groene / duurzame projecten van bedrijven. Bijvoorbeeld voor de verduurzaming van een wagenpark of bedrijfspand, hernieuwbare energie, etc.

Het risico dat je loopt op green bonds is beperkt. Dit brengt ook een lager verwacht rendement met zich mee op dit deel van de portefeuille dan aandelen. Hieronder zie je de lijst van green bonds van bedrijven die deel uit maken van de portefeuille van het Bright LifeCycle Fonds. Je kunt deze ook terugvinden in de maandelijkse NAV (Net Asset Value) rapporten op de rendementspagina van het fonds.

 

 

Green bond	ISIN code
A2A Group – 4,5% – 19-09-30	XS2534976886
ABN – 0,875% – 22-04-25	XS1808739459
ASML – 2,25% – 17-05-32	XS2473687106
AXA – 1,375% – 22-04-25	XS2314312179
Banco Santander -0,625% – 24-06-29	XS2357417257
BASF – 0,25% – 05-06-27	DE000A289DC9
Bayerische Landesbank – 0,125% – 10-02-28	DE000BLB6JP7
Bayerische Landesbank– 0,125% – 28-06-32	DE000BLB6JJ0
BBVA – 1% – 21-06-26	XS2013745703
BNP Paribas – 0,375% – 14-10-27	FR00140005J1
Mercedes-Benz – 0,75% – 10-09-30	DE000A289QR9
EnBW – 1,875% – 31-10-33	XS1901055472
E.ON – 1,25% – 19-10-27	XS1702729275
E.ON – 0,35% – 28-02-30	XS2047500926
Berlin Hyp – 1,125% –  25-10-27	DE000BHY0GS9
Berlin Hyp – 1,5% – 18-04-28	DE000BHY0GB5
Engie S.A. – 2,375% – 19-05-26	FR0011911247
Engie – 3,5% – 27-09-29	FR001400A1H6
Gecina – 1,625% – 29-05-34	FR0013422227
ING – 2,5% – 15-11-30	XS1909186451
Intesa Sanpaolo – 0,75% – 16-03-28	XS2317069685
Leaseplan – 1,375% –  07-03-24	XS1960260021
Rabobank – 0,25% 30-10-26	XS2068969067
Snam – 0,75% – 17-06-30	XS2190256706
SSE – 1,375% – 04-09-27	XS1875284702
Terna – 0,375% – 23-06-29	XS2357205587
UniCredit – 0,8% – 05-07-29	XS2360310044
UPM – 0,125% – 19-11-28	XS2257961818
UPM – 0,125% – 22-03-31	XS2320453884
Vinci – 0% – 27-11-28	FR0014000PF1
Vodafone Group – 0,9% – 24-11-26	XS2002017361
Westpac Bank – 0,766% – 13-05-31	XS2342206591

 

Een pensioenrekening is bedoeld voor je pensioen. Dit noemen we ook wel een lijfrenterekening. Het geld op deze rekening staat vast. Als je met pensioen gaat, laat je die pot geld uitkeren.

De inleg op deze rekening is fiscaal voordelig. Dit houdt in: je mag de inleg aftrekken van de belasting (zolang het binnen jouw jaarruimte valt). Je betaalt dus minder belasting of krijgt belasting terug. Ook hoef je geen vermogensrendementsheffing te betalen over dit potje.

De pensioenrekening valt onder box 1.

Een beleggingsrekening is bedoeld om een potje op te bouwen, zonder je geld vast te zetten. Bijvoorbeeld voor een tussenpensioen. Flexibel dus, maar de keerzijde is dat je hier geen belastingvoordeel over ontvangt (met uitzondering van de FOR). En je betaalt vermogensrendementsheffing over je geld.

De beleggingsrekening valt onder box 3.

Een spaarlijfrente wordt ook wel banksparen genoemd. Je zet je geld op een geblokkeerde spaarrekening bij een bank, tegen een vaste rente. Zo spaar je dus lijfrente.

Bij een beleggingslijfrente leg je geld in op een geblokkeerde beleggingsrekening bij een bank of een beleggingsinstelling, zoals BrightPensioen. Jouw lijfrente (geld) wordt belegd.

Sparen vs beleggen

Voor een goed pensioen is het noodzakelijk dat jouw geld sneller groeit dan de inflatie. Dit is nauwelijks mogelijk door te sparen. Met beleggen is de kans wél groot dat je vermogen sneller groeit dan inflatie. Maar je loopt ook meer risico met beleggen.

In dit artikel lees je meer over lijfrente sparen en beleggen.

Het jaarrendement is het rendement getoond per kalenderjaar, op basis van een éénmalige inleg in januari. In 2015 betrof dit niet het gehele jaar, maar het rendement vanaf de start van het Bright Lifecycle Fonds, 6 februari 2015.

Het enkelvoudig rendement is het totale behaalde rendement gedurende een periode waarbij aan het begin van die periode éénmalig een bedrag is ingelegd. Dit komt minder overeen met de praktijk van pensioen opbouwen dan het samengesteld rendement, omdat je voor je pensioen normaal gesproken periodiek inlegt.

Het samengesteld rendement is het gemiddeld jaarrendement per inleg. Als je sinds de start van het Bright LifeCycle Fonds (6 februari 2015) een vast bedrag per maand hebt ingelegd, heeft elke inleg dit rendement gemiddeld per jaar gemaakt. Het samengesteld rendement komt het meest overeen met de praktijk van pensioen opbouwen, waarbij je periodiek een bedrag inlegt. Dus dit is het belangrijkste rendement waar BrightPensioen op stuurt.

Daarnaast rapporteren we het enkelvoudig rendement en het jaarrendement op onze rendementspagina.

Het doelrendement van het Bright Lifecycle fonds is een samengesteld rendement van 6% bij een inflatie van 2%. Want om uiteindelijk genoeg pensioen op te bouwen, is een rendement van 4% nodig. En daarbovenop moet de koopkrachtvermindering door inflatie goedgemaakt worden.

Green bonds zijn obligaties (leningen) uitgegeven door bedrijven, nationale en supranationale instellingen. Deze obligaties dienen ter financiering van groene projecten. Bijvoorbeeld duurzame energie projecten, duurzame bouwprojecten en/of projecten ter verbetering grondwaterkwaliteit.

BrightPensioen koopt uitsluitend in euro’s gedenomineerde green bonds met een kredietrating van BBB- en hoger, oftewel “investment-grade” green bonds. Simpel gezegd: kredietwaardig (bedrijven waarvan niet verwacht wordt dat ze op middellange termijn betalingsproblemen krijgen). De omvang van de uitgifte moet minimaal € 500 miljoen bedragen.

We hanteren een “buy-and-hold” benadering. Dat betekent dat we deze green bonds in onze portefeuille houden tot ze het einde van hun looptijd hebben bereikt. De maximale “duration” (de looptijd) die we in de obligatie portefeuille nastreven is 6,5 jaar. De looptijd van de aangekochte green bonds stemmen we hierop af.

Het risico dat je loopt op green bonds is beperkt. Dit brengt ook een laag verwacht rendement met zich mee op dit deel van de portefeuille.

Het depositogarantiestelsel zorgt ervoor dat wanneer een bank failliet gaat, jouw spaargeld tot € 100.000 door de overheid gegarandeerd wordt. Het garantiestelsel is er alleen voor banken, omdat jouw spaargeld bij een bank juridisch eigendom is van de bank.

BrightPensioen is géén bank, maar een beleggingsinstelling. Wij worden dan ook niet juridisch eigenaar van jouw vermogen. Het vermogen van onze deelnemers is juridisch eigendom van Stichting Bright LifeCycle Fonds. Daarom is het depositogarantiestelsel niet nodig.

Mocht BrightPensioen ooit failliet gaan, gaat het vermogen van de deelnemers niet mee in dit faillissement. Mocht dit ooit gebeuren, dan zal ons ‘bewaarbedrijf’ CACEIS in samenspraak met het bestuur van de deelnemerscoöperatie, een vervangende beheerder voor het Bright LifeCycle Fonds aanstellen. Wat er ook met BrightPensioen gebeurt: jouw geld blijft van jou.

Onze rendementsdoelstelling is 6% bij een inflatie van 2% en dat is met de huidige samenstelling mogelijk en realistisch. Zowel voor de pensioenrekening als de beleggingsrekening. Het doel is om voor zoveel mogelijk deelnemers dit rendement te halen. Pensioen is namelijk een noodzakelijk doel. Daarom is meer risico niet nodig, iets wat onze rendementen ook aantonen.

Wij beleggen daarnaast niet offensief, omdat bij een neutraal profiel met een verdeling van 60% aandelen en 40% obligaties het effect van herbalanceren maximaal is. Herbalanceren verlaagt het risico en kan tot een procent extra rendement tot gevolg hebben. Op deze manier beogen we een vergelijkbaar resultaat te halen als met een offensief profiel, maar dan met een lager risico.

Doordat bij BrightPensioen iedereen in het zelfde fonds zit, worden er geen individuele portefeuille-samenstellingen gemaakt. Hierdoor kunnen wij maandelijks herbalanceren met de instroom van de inleg van onze deelnemers, zonder daarvoor extra kosten te maken. En dat scheelt weer rendement.

BrightPensioen belegt breed gespreid in bedrijven uit alle delen van de wereld. Dit betekent dat je ook in andere valuta belegt dan de Euro. Deelnemers leggen gedurende de opbouwperiode (bijvoorbeeld 25 jaar) maandelijks in tegen verschillende valutakoersen. Over de gehele opbouwperiode stap je dus in tegen de zogenoemde middenkoers. Op uitstap- of pensioendatum worden je beleggingen verkocht en heb je een pot met geld in Euro’s. De verkoopkoers kan op dat moment hoger of lager zijn dan deze middenkoers.

Hedgen

Eén van de mogelijkheden om dit risico af te dekken, is door derivaten te kopen en te verkopen. Dit wordt ook wel hedgen genoemd. Daardoor kun je zorgen dat je op pensioendatum ook tegen de middenkoers uitstapt. Aan hedgen zijn echter kosten verbonden. Hedgen voegt naar schatting zo’n 0,2% per jaar aan kosten toe.

Hoe beperkt BrightPensioen dit risico?

Vanwege de lifecycle van BrightPensioen, waarbij wij in tien jaar tijd in 120 maandelijkse stapjes het risico heel geleidelijk afbouwen, stap je uit tegen de middenkoers, omdat het gedeelte aandelenbeleggingen in deze periode halveert. De obligaties zijn immers in Euro’s. Daarmee creëren we effectief een soortgelijk effect als bij het hedgen, alleen zonder de kosten die aan hedgen verbonden zijn.

Enkel voor het resterende deel van de aandelenbeleggingen loop je nog valutarisico. Hoe groot is dat risico? Op pensioendatum bezit je als klant bij Bright nog voor slechts 10% in USD beleggingen en voor maximaal 10% in overige (niet euro) valuta. Dus zelfs als de dollar zou halveren in waarde t.o.v. de gemiddelde valuta koers gedurende de gehele opbouwfase  – wat een buitengewoon extreem en onwaarschijnlijk voorbeeld is – dan is het uiteindelijke effect zo’n 5% minder pensioen. Tegelijkertijd kan het ook andersom zijn. Een pensioen wat 5% hoger uitpakt mocht de Euro halveren.
Het is discutabel in hoeverre het afsluiten van extra valuta hedges daadwerkelijk bijdraagt aan het beperken van het werkelijke risico. Daarmee wegen voor ons de extra kosten niet op tegen het beperkte risico dat we hiermee zouden afdekken.

Tenslotte kun je je nog afvragen in hoeverre je door dit hedgen niet aan het overcorrigeren bent voor valutarisico’s. We beleggen immers uitsluitend in grote, beursgenoteerde en veelal internationaal opererende bedrijven. Deze bedrijven dekken over het algemeen zelf hun valutarisico’s ook al af.

Wij realiseren ons dat bovenstaande uitleg niet voor iedereen ‘gesneden koek’ zal zijn. Toch is het belangrijk te begrijpen waarom we welke keuzes maken in ons beleggingsbeleid.

Mocht je al een pensioenrekening hebben en daarnaast een beleggingsrekening willen openen dan kan dit zonder extra kosten. De rekening kun je via deze pagina aanvragen.

• Bij een gelijkgewogen ETF weegt ieder aandeel dat onderdeel uitmaakt van deze index even zwaar mee. Dus bij de AEX met 25 bedrijven weegt ieder onderliggend aandeel voor 4% mee.
• Bij een marktwaarde (of kapitaal)gewogen index wegen de fondsen met de grootste ondernemingswaarde het zwaarst mee. Dus in de AEX weegt Shell zwaarder mee dan Boskalis.

Soms doen gelijkgewogen ETF’s het beter dan marktwaardegewogen ETF’s en soms is het precies andersom. BrightPensioen heeft vanaf september 2017 beide type ETF’s in de portefeuille en doordat wij maandelijks herbalanceren kan dit een stukje extra rendement opleveren.

Als je jouw geld duurzaam wilt laten beleggen, is Bright een goede optie.

• Wij beleggen maandelijks de gecombineerde inleg van alle deelnemers, gespreid over verschillende duurzame ETF’s en green bonds. Als je zelf iedere maand deze beleggingen wilt aankopen, ben je meer (transactie)kosten kwijt.
• Wij herbalanceren automatisch iedere maand de portefeuille, waardoor een stabielere vermogensgroei en soms zelfs extra rendement bereikt kan worden.
• Hoe minder kosten je maakt, hoe hoger straks je rendement. Daarom verdienen wij niet aan jouw beleggingen, maar aan een vast jaarlijks lidmaatschap dat apart gefactureerd wordt. Ongeacht hoeveel vermogen je bij ons opbouwt of hebt staan.
• Voor dit lidmaatschap mag je zowel een pensioenrekening (waarop je belastingvoordeel kan krijgen) als beleggingsrekening openen. Wij vertellen jou hier alle ins en outs over. Als je zelf belegt voor je pensioen, loop je mogelijk fiscaal voordeel mis.
• Wij houden het simpel. Je hoeft niet te kiezen tussen portefeuilles, risicoprofielen enzovoort. Wij beleggen in één smaak: het duurzame Bright LifeCycle Fonds met neutraal risicoprofiel. Ons fonds heeft als doelrendement 6% bij een inflatie van 2%.

Een overzicht van de koersen en rendementen van het Bright LifeCycle Fonds zijn terug te vinden op deze pagina. Dit overzicht worden iedere maand bijgewerkt.

Al het rendement (dividenden, koerswinsten of -verliezen, rentebaten en -lasten) komt ten goede aan het fonds. De subfondsen van het Bright LifeCycle Fonds ontvangen van tijd tot tijd dividenden en/of coupons en herbelegt deze gelden. Ook komen eventuele rentebaten en -lasten aan de subfondsen toe.

Wij garanderen dat we altijd tegen kostprijs zullen beleggen, dat we nooit geld zullen verdienen aan jouw inleg of je pensioenvermogen en dat we het klantbelang voorop zetten.

Wij garanderen je geen eindkapitaal. Dat doen de zogenaamde ‘verzekerde lijfrentes’. Deze zijn significant duurder en leveren om die reden vrijwel altijd minder op. Pensioen gaat over de lange termijn. Gedurende deze termijn zullen er periodes met betere en met mindere beleggingsresultaten zijn. Met ons beleggingsbeleid spreiden we de risico’s en bouwen we deze af richting pensioendatum. Zo proberen we de beleggingsrisico’s zoveel mogelijk te beperken. Ons doelrendement is 4% boven de inflatie en daar is de samenstelling van onze beleggingsportefeuille op gebaseerd.

BrightPensioen berekent alle kosten die met het beleggen gemoeid zijn door tegen kostprijs. Onze inspanningen zijn er dan ook op gericht deze kosten zo laag mogelijk te houden.

Het kopen of verkopen van beleggingen kost geld (0,05%). Netting houdt in dat we iedere maand het aantal aandelen dat we moeten aankopen, afzetten tegen het aantal aandelen dat we moeten verkopen. Hierdoor worden er minder kosten gemaakt en daar profiteer jij als deelnemer van.